11月25日，鸿蒙概念走强，截至发稿，传智教育（003032）涨停，芯海科技涨超8%，超图软件（300036）、润和软件（300339）等个股纷纷跟涨。

　　最新的消息显示，鸿蒙系统在车机os上的布局正在取得新的进展。11月24日，据有关媒体报道，在今年广州车展上，极狐汽车旗下阿尔法S全新HI量产版、北京汽车旗下燃油SUV“魔方”相继亮相。据悉阿尔法S全新HI量产版是首款搭载华为智能座舱-鸿蒙车机OS高端纯电量产轿车。而“魔方”是北京汽车旗下首款搭载华为鸿蒙智能座舱-鸿蒙车机OS的燃油SUV。

　　资料显示，基于鸿蒙车机OS打造的软件平台，能够带来更加安全的软件环境并实现快速启动。车域生态平台的应用更加丰富完善，全面支持语音交互以及车载与移动端软件功能的无缝流转。据悉，目前，车机应用已经超过25项，应用数量还在持续扩展中。

　　此前比亚迪（002594）的王传福曾经发声称，电动车是上半场，智能车是下半场。汽车产业当前处在软件定义汽车转型的关口，民生证券指出汽车在“互联时代-智能时代-AIoT时代”迭代下，其产品属性也将实现从“载人工具”向“生活空间”直至“移动第三空间”的转变。

　　民生证券分析称，车机生态正迈入“横纵联盟”的新纪元，而其也将在应用生态的基础上，具备全面联动的特点，即横向实现车机与AIoT终端的广泛互动，纵向延伸至ADAS功能，给予用户持续升维的使用体验。“横纵并举”的生态路线中，由于操作系统功能的“中枢”属性，车机OS成为变革路上最为关键的“堡垒”。

　　智能汽车数字底座需具备开放性、安全性和低延时性三大重要特征

　　1)开放性：车机OS为信息娱乐服务、车内人机交互、多源信息融合提供平台，因此其底层系统应具备开源开放的特性，为用户提供集“工作-娱乐-生活”的丰富应用；2)安全性：车机OS为座舱软硬件提供运行环境需提高其信息安全防护性，以及稳定的、高度安全的管理保障；3)低延时性：座舱域ADAS功能搭配感知传感器每小时可产生tb级别的数据，需要极为迅捷的响应速度，要求底层系统具有低延时能力。

　　鸿蒙车机操作系统能够解决智能汽车软件“开放性和安全性”之间矛盾

　　智能座舱域中，以“开源鸿蒙”为基础的鸿蒙车机OS，其“多内核结构”设计可以有效解决车机天然存在的“开放性和安全性”之间矛盾。在安全性层面：鸿蒙自研的微内核架构，可以形成对应用安全有效的分层管制。在开放性层面：鸿蒙车机OS通过采用自研的确定时延引擎技术，抖客网，相比Linux车机OS，可实现25.7%的响应时延下降和55.6%的时延波动率下降，实现对ADAS功能低时延和确定时延要求的完美契合。

　　鸿蒙车机操作系统已经有清晰的盈利模式

　　1)接口调用/认证收入；2)应用商城：具体可分为“应用分成”和车机HMS下“联动应用”收入；3)系统授权费收入：HMS服务参考GMS模式，在车机生态成熟后预计将对标手机操作系统，向车端主机厂收取相应的授权费，规模测算将同样基于量价逻辑。4)广告费用：自研车载App的广告投放收入和广告服务商制作费用抽成，预计将成为其营收贡献的重要组成部分。

　　投资建议

　　因此，民生证券坚定看好智能汽车产业链与鸿蒙车机系统所带来的投资机会，智能汽车产业链中建议继续重点关注：中科创达（300496）、四维图新（002405）、德赛西威（002920）(通信组覆盖)、锐明技术（002970）(通信组覆盖)、鸿泉物联(通讯组覆盖)；建议关注：千方科技（002373）、道通科技、均胜电子（600699）(鸿蒙车机OS合作伙伴)等。